Buffettology وارن بافيت اقتباسات - استراتيجية الاستثمار قيمة مقابل اللقطات المالية

Buffettology: وارن بافيت ونقلت واستراتيجية الاستثمار قيمة مقابل اللقطات المالية بواسطة كورتيس Hemmerling في حين أنه قد يكون من المغري أن تلقي بنفسك إلى أعلى مستوياتها مثيرة والانخفاضات من الاستثمار في سوق الأسهم بحثا عن الإشباع الفوري، وليس بالضرورة الخيار الأكثر ربحية. أنفقت وارين بوفيت مسيرته يراقب المستثمرون انقضاض على الشركات الساخنة، إلا أن تتعثر عندما يأخذ السوق يغرق. كل حين، [هس ظلت تتراكم باطراد الثروة من خلال اتخاذ نهج مختلف تماما. قد يكون التفكير، OK، والرجال ناجحة، لماذا يجب أن أهتم؟ حسنا، في عام 2008، وكان وارن بافيت أغنى رجل في العالم وتبلغ قيمتها أكثر من 62 مليار دولار. هذا النوع من الثروة ليست نتيجة الحظ. اكتسبت [هس ثروته الهائلة باستخدام استراتيجية استثمارية محددة جدا، وضعت على أساس الاستثمار على المدى الطويل. النبأ العظيم هو أنه، من خلال تعلم قليلا عن الطريق وارن بافيت يعتقد، أنت أيضا يمكن التمتع المزيد من النجاح في سوق الأسهم. فما هو بالضبط استراتيجية الاستثمار وارن بافيت وكيف يمكنك تقليده؟ ابدأ القراءة ومعرفة. أسرار النجاح الاستثمار منذ وارن بافيت لم يسبق صاغها شخصيا كتاب الاستثمارية للجماهير، كيف يمكن للمرء أن تذهب نحو تعلم أسراره؟ لحسن الحظ، العديد من رسائله إلى المساهمين، والكتب التي تجمع هذه الرسائل، ورؤى من المقربين منه متاحة بسهولة للجمهور. ثيريس الكثير مما يمكن كسبه من الاقتباس وحده. وفيما يلي بعض أقوال التي نسبت إليه. وارن بافيت ونقلت على الاستثمار معظم الناس يهتمون في الأسهم عند الجميع هو. الوقت للحصول على المهتمين هو عندما لا أحد آخر هو. كنت غير قادر على شراء ما هو شعبي وصنعا. فقط شراء شيء يوود تكون سعيدة تماما لعقد إذا أغلقت السوق لمدة 10 عاما. على نحو أفضل بكثير لشراء شركة رائعة بسعر عادل من شركة عادلة بسعر رائع. يحتاج المستثمرون الشراء في سوق محموما على الاعتراف بأنه قد غالبا ما تأخذ فترة طويلة لقيمة حتى شركة المعلقة للحاق بركب الثمن الذي دفعه. إذا كان العمل لا يرام، وتتبع المخزون في نهاية المطاف. الثمن هو ما تدفعه. القيمة هي ما تحصل عليه. الوقت هو صديق للشركة رائعة، والعدو من المتوسط. ومن الواضح أن وارين بوفيه هو المستثمر قيمة. وقال انه يتطلع لشركات كبيرة، أو تلك رائعة على حد تعبيره. وقال انه لا يبحث في القطاعات الساخنة أو الأسهم التي قد تصل تبادل لاطلاق النار الآن، إلا أن بارد وتسقط في وقت لاحق. يريد الاعمال التشغيل الفعال الذي لديه آفاق مواتية على المدى الطويل. بالإضافة إلى ذلك، على الرغم من انه يريد مخزونات كبيرة، وقال انه لا يريد دفع سعر أعلى. يستخدم ارن عملية حسابية محددة للوصول إلى القيمة العادلة، ثم ينتظر حتى تصحيح السوق أو تعطل يضع تلك الأسعار على عتبة منزله. الآن عليك أن تعرف قليلا عن بلده الأساسية فلسفة الاستثمار، دعونا نلقي نظرة أكثر تعمقا في كيف انه يجعل الخيارات الاستثمارية. Buffettology والمالية الاختيار الكتاب، Buffettology. هو رائع الموارد، وكتب في المقام الأول وارن بافيت ابنة في القانون السابق، ماري بافيت. والمؤلف المشارك، ديفيد كلارك، هو صديق منذ فترة طويلة من عائلة بافيت. منذ هؤلاء الكتاب ربما يكون بعض رؤية خاصة في كيفية وارين بوفيت القطاع الخاص بتحليل الأسهم، قيمته سماع ما لديهم ليقولوه. وهنا عدد قليل من النقاط الرئيسية التي تركز على: أفضل الصناعات المالية واضعي Buffettology يوصي نبحث عن الشركات الواعدة في 3 فئات عريضة: 1. المواد الاستهلاكية وتشمل بافيت شركات اختيار تلك التي تجعل المنتجات التي يتم استهلاكها بسرعة أو تبلى مثل: لماذا ا؟ بسبب ارتفاع معدل دوران المنتج يعني المزيد من العائدات للشركة. إذا كان يمكنك أيضا العثور على اسم العلامة التجارية الرائدة التي تنجذب نحو شخص، لديك نقطة انطلاق جيدة. 2. الاتصالات آخر فئة كبيرة من الشركات التي يحب وارن هي الاتصالات. وكالات الاعلان هي جزء كبير من هذه المجموعة لأنها توسع في المنصات الجديدة مثل الهواتف المحمولة وأجهزة الكمبيوتر اللوحي، بالإضافة إلى الضامنة القديمة من التلفزيون، والإذاعة، والصحف. هذا هو أحد المجالات التي ستحتاج إلى توخي الحذر لأن ما هو جديد يمكن التخلص منها كنفايات اليوم غدا. كن على علم أن الإعلان قد تنخفض مع الاقتصاد والأعمال التجارية تقليم التكاليف خلال الأوقات الصعبة. أيضا، ويتحول الناس من الطباعة إلى شبكة الإنترنت، وبعض أشكال الإعلان عن زيادة في حساب الآخرين. 3. خدمات الحفر الفئة الأخيرة هي لخدمات المتكررة والمملة. وهناك أمثلة قليلة من هذه الشركات تحقق أرباحا عالية يؤدون نفس العمل مرارا وتكرارا قد يكون: الشركات رعاية الحديقة خدمات الحراسة الخدمات الأساسية لملء الإقرارات الضريبية مملة حد ذاتها ليست كافية لتبرير الاستثمار. ومع ذلك، إذا كان هناك شيء على حد سواء مملة وأساسيا، ثيريس فرصة جيدة لها مستقرة وفعالة وسهلة لتشغيل والأعمال التي سيكون لها حياة طويلة الأمد. ما هي الخصائص في شركة للبحث عن بمجرد أن تعرف أن ننظر فيها، من المهم أن تعرف من أنت يجب أن تتحول لاهتمامكم. ويستشهد الكتاب العوامل التالية لتحديد الشركات التي لتراقب عن كثب. 1. وجود والقيمة وارن بافيت تحليل البيانات المالية التاريخية كبيرة على الأسهم. بشكل عام، فإن هذا استبعاد الشركات الجديدة التي توجد فيها بضع سنوات فقط من البيانات المالية. انه يختار الأسهم على أساس قيمتها الذاتية وقدرة الشركة على زيادة باستمرار تلك القيمة، وغالبا ما يريد ما لا يقل عن 15٪ سنويا على مدى سنوات عديدة. هذا النوع من الزيادة العادية يمكن اعتباره المعدل السنوي عائد مرتفع. 2. سوق الحافة ويشمل ذلك الشركات التي لديها احتكار، حيث لا يوجد بديل آخر. التفكير في عدد الجسر كمثال. ويمكن أن تشمل حواف سوق الشركات التي تبيع منتج فريد من نوعه. بافيت ليس تحرص كما على الشركات القائمة على السلع الأساسية حيث يتم تحديد السعر من قبل السوق، والمنافسة الشديدة، والشركة ليس لديها القدرة على ضبط بحرية للتضخم. 3. المالية وارن بالبحث عن هذه الصفات المالية في الشركات: زيادة الأرباح. ومن الأهمية بمكان أن كمية كبيرة من هذه الأموال يتم الاحتفاظ واستخدامها لتحقيق المزيد من النمو. يجلس على كومة كبيرة من النقد، أو إعطاء الأرباح يعود إلى أرباح. لا ينظر على النحو المرغوب فيه منذ قد تحتاج ضريبة إضافية على أن تدفع على أرباح الأسهم، ويتم وضع عبء إعادة الاستثمار-على المساهمين. تمويل معقول. يجب أن يكون التمويل للشركة معقول، دون ارتفاع الديون الحمل. بسيط نموذج الأعمال. يجب أن يكون نموذج شركة بسيطة مع بضعة أجزاء متحركة، وليس هناك الكثير من الأموال اللازمة للحفاظ على نموذج الأعمال. يجب أن تكون عملية العجاف، ومتوسط، ومربحة. ولكن عندما تجد مثل هذه الشركة الرائعة، كيف ستعرف إذا كان شراء جيدة؟ لذلك نحن بحاجة إلى أن نتعلم كيفية قيمة الأسهم الطريق بافيت. تقييم شركة على غرار بافيت يحدد Buffettology أيضا عدد قليل من الطرق المختلفة لتحديد قيمة الأسهم وعما إذا كان أو لم يكن هو شراء جيدة. اثنين من الأساليب الأكثر شعبية تدور حول مستوى العائد والمستقبل الأسعار بناء على النمو في الماضي. 1. مستوى العائد مفهوم وراء ذلك هو الابتدائية وراسخة الجذور في نسبة السعر إلى الأرباح. أو أكثر بشكل صحيح، على العكس، وهو ما يسمى العائد الأرباح. عند تقسيم الأرباح السنوية من السعر الحالي للسهم، تجد نسبة الخاص بك العودة. وبالتالي فإن انخفاض سعر السهم بالنسبة لأرباحها، وارتفاع مستوى العائد. وهنا ثلاثة أمثلة للمقارنة: آيروبوستال شركة (رمزها في بورصة نيويورك: ARO) لديها سعر السهم حوالي 25 $ والأرباح السنوية من 2،59 $. إذا قمت بتقسيم 2،59 $ 25 $ تحصل على عائد الأرباح من 10.36٪. هانسن شركة الطبيعية (NASDAQ: HANS) لديها سعر السهم من 56 $ والأرباح السنوية للسهم الواحد من 2،39 $ و٪ فقط 4.2 من سعر السهم هو الأرباح السنوية. يتداول ماكدونالدز في $ 75 مع عائدات سنوية من 4،62 $ للسهم الواحد، والذي يعطينا مستوى العائد 6.2٪. أن وارن استخدام هذه الصيغة لمقارنة الأسهم مماثلة مع أرباح ثابتة لمعرفة أي من شأنه أن يوفر أعلى عائد الأرباح على أساس سعر السهم. وبناء على هذه الأمثلة، آيروبوستال لديها مستوى العائد الأكثر جاذبية. نضع في اعتبارنا، وهذا هو فقط لاستخدامها كوسيلة سريعة جدا والخام مقارنة مخزونات مماثلة، أو لمقارنة العوائد إلى معدلات السندات. كما سترون في أساليب التقييم المقبلين، العائد الأرباح بعيدة عن الدقة في إعطائنا معدل النمو على المدى الطويل. 2. مستقبل الأسعار بناء على النمو في الماضي لهذا، فإن بافيت تحليل اتجاه النمو طويل الأجل لتحديد الكيفية التي يمكن أن تؤدي على مدى السنوات ال 10 المقبلة. اعتمادا على الشركة والصناعة، قد يكون من المنطقي استخدام أي من مجموعة متنوعة من المقاييس، بما في ذلك نسبة PE ومتعددة المشاريع القيمة / الإيرادات. يتيح استخدام نسبة PE لتوضيح كيفية عمل هذه الاستراتيجية. لتخمين ما قد يكون النمو مثل على مدى السنوات ال 10 المقبلة، تحتاج أولا إلى تحديد ما كان متوسط ​​معدل نمو الأرباح على الأسهم خلال 5-10 سنوات الماضية. وسوف تستخدم ماكدونالدز كمثال على ذلك. فهي اسم العلامة التجارية الكبيرة، فتحوا بقوة حتى في أسواق جديدة، ويقدم ماكدونالدز المنتجات الاستهلاكية التي لديها ولاء التالية. دعنا نقول نمو EPS على مدى السنوات الماضية 5 متوسطات 17.6٪. باستخدام EPS من 4،62 $ EPS في العام 0، وبمعدل نمو قدره 17.6٪ سنويا، سيؤدي إلى ما يلي توقعات 10 عاما: السنة 0، العائد على السهم: 4.62 1 سنة، العائد على السهم: 5.43 السنة 2، العائد على السهم: 6.39 3 سنوات، العائد على السهم: 7.51 4 سنوات، العائد على السهم: 8.84 5 سنوات، العائد على السهم: 10.39 6 سنوات، العائد على السهم: 12.22 7 سنوات، العائد على السهم: 14.37 8 سنوات، العائد على السهم: 16.90 9 سنوات، العائد على السهم: 19.88 10 عاما، العائد على السهم: 23.37 الآن لديك ما يقدر إجمالي ربحية السهم بنهاية العام 10. اليوم، EPS هو 4،62 $ وخلال عقد من الزمن الذي ينبغي أن نقدر على 23،37 $. الآن، يجب عليك تحديد ما يعنيه هذا بالنسبة لسعر السهم. للقيام بذلك، يمكنك ببساطة ننظر إلى المتوسط ​​على المدى الطويل P / E، أو نسبة السعر إلى الأرباح. وP متوسط ​​/ E 5 سنوات في هذا المثال هو 17.7. اضرب هذا وفقا لمعدل الأرباح المستقبلية المتوقعة من 23،37 $، وتحصل على السعر المقدر من 413،65 $. إذا كان السعر الآن هو 75 $، ما هو معدل العائد على مدى السنوات ال 10 المقبلة؟ يمكنك ببساطة استخدام الإنترنت معدل العائد آلة حاسبة لحساب الأرباح السنوية 18.62٪. تذكر، وهذا هو التقدير الأساسي أن لا تشمل أرباح الأسهم، والتي يمكن أن تزيد المحاصيل الخاص بنسبة 3٪ سنويا، أو ما يقرب من 22٪ عند استخدام الأرباح الرأسمالية وتوزيعات الأرباح معا. وعلاوة على ذلك، لأنه يقوم على افتراض أن نسبة PE سوف تظل ثابتة، وهو أمر مستبعد، ولكن لا يزال بمثابة مثال جيد لأولئك منكم الذين يجدون كل هذا الساحقة قليلا، وهذا لا يعني أن على غرار بافيت الاستثمار إيسنت بالنسبة لك. هناك خيار أكثر بساطة. بيركشاير هاثاواي إذا كنت ترغب في استخدام الاستراتيجيات له دون الحاجة فعلا لنتعلم منها، يمكنك شراء أسهم في وارن بافيت الشركة. وهو رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة الاستثمار إدارة الشركة المملوكة للقطاع العام، بيركشاير هاثاواي. الاستفادة من نجاحه عن طريق اختيار من بين الخيارات التالية: الفئة (أ) سهم بسعر ملصقا الحالي 127630 $ لكل منهما. أسهم الفئة B التي تبيع حاليا لل85،04 $ لكل منهما. كما يمكنك أن أقول ربما من تفاوت السعر، فإنه يأخذ 1500 أسهم الفئة B على امتلاك أي ما يعادل واحد الفئة (أ) حصة. وهي تشبه إلا أن فئة أسهم لها بشكل متناسب المزيد من حقوق التصويت لكل دولار من قيمتها. كيف كان أداء أسهم بيركشاير هاثاواي على مدى السنوات ال 46 الماضية؟ الربح التراكمي 490409٪ التي يعمل بها إلى ما متوسطه 20.2٪ سنويا. هذا هو متوسط ​​سنوي 10.8٪ الزيادة في السوق والتي رصدها مؤشر SP 500 (بما في ذلك الأرباح). إذا كان في عام 1965، كنت استثمرت ضخم 1900 $ مع وارن بافيت، فإن هذا يكون من المفيد 9545300 $ بحلول نهاية عام 2010. آثار النجاح مع هذه الأرقام، هل يمكن أن يتساءل لماذا أي شخص أن يختار لمحاولة استراتيجية الجحور من تلقاء نفسها. للأسف، هذا النوع من النمو الهائل أصبح من الصعب على شركة بيركشاير هاثاواي لتحقيقها. عندما يكون شركة مئات المليارات من الدولارات من العائدات، وتحقيق نمو كبير هو أصعب بكثير. شراء شركات صغيرة لا تؤثر على وارن بافيت بيركشاير المالية بقدر ما عندما كانت شركته الصغيرة. لقد أصبح من الدوس الفيل في جميع أنحاء السوق بحثا عن تشتري جيدة بعيدة المنال على نحو متزايد. اخر كلام أبسط طريقة للاستثمار وارين بوفيه أسلوب لشراء أسهم بيركشاير هاثاواي، ونسيانها للسنوات ال 10 أو ال 20 المقبلة. ولكن، كما شركته قد بلغ ذرى الفلكية، أصبحت هذه الاستراتيجية أقل وأقل قيمة. وهكذا، كثير من الناس الذين يحبون أسلوب الاستثمار وارن بافيت اختيار للاستثمار من تلقاء نفسها. إذا كنت متحمس من قبل العناية الواجبة، ومسح الآلاف من الأسهم لذلك تجارة مربحة للغاية (والدنيوية في كثير من الأحيان)، وتوقع أرباح الشركات، ورصد التقدم المحرز الشركة، ثم طريقة الاستثمار وارن بافيت قد يكون مثاليا بالنسبة لك. تذكر، وربما قبل كل شيء، لديك الشجاعة من الصلب عندما ينخفض ​​السوق بحيث يمكنك شراء الأسهم مقومة بأقل من قيمتها ومربحة. ما هي أفكارك حول وارن بافيت وأسلوبه الاستثمار؟ هل محاولة لتكرار الاستراتيجيات له والنجاح؟ تبادل الخبرات الخاصة بك في التعليقات أدناه.